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[宏观发布] 基本面和技术面均释放不祥之兆美元下跌本周末这颗“炸弹”或引爆?

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发表于 2019-5-25 16:00:19 | 显示全部楼层 |阅读模式

FX168财经报社(香港)讯周五(5月24日),继隔夜的疲弱新屋销售和制造业PMI数据之后,美国最新出炉的耐用品订单数据也表现不佳,暗示美国经济第二季度初走弱。数据公布之后,美元指数持续下滑。此外,美元技术面也不容乐观,波浪分析认为,一旦跌破97关口附近,其恐将进入中期熊市,跌向91关口。随着美元维持疲态,包括欧元和英镑在内的主要非美货币纷纷反弹,现货黄金则交投于平盘附近。本周末,欧盟将迎来选举,有分析认为意大利或为欧盟选举埋下了“炸弹”。
美元周五走软,兑多数发达国家货币走低,因市场对另一批数据作出反应,这些数据显示美国经济第二季度初走弱。
4月份耐用品订单下降2.1%,部分扭转了3月份2.6%的增长,市场预期下降2%。但焦点数字吸引了市场更多的关注。
焦点耐用品订单在4月份停滞不前,增幅为0%,而市场预期4月份的增幅为0.1%。焦点耐用品订单数据将飞机销售从数据中剔除,因为这类高价商品对潜在趋势具有扭曲作用。
美国耐用品新订单月率降幅大于预期,进一步表明在第一季度经济增长后,制造业和海外经济增速均有所放缓。
美元指数在耐用品订单数据发布后下跌至97.63,不过2019年迄今仍上涨1.8%。

(美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)
CIBC资本市场(CIBC Capital Markets)经济学家Katherine Judge表示:“4月份耐用品订单大幅下滑,细节甚至比标题数据还要糟糕。焦点资本货物订单下降0.9%,而前一个月的订单被大幅下调。尽管3个月趋势仍处于正值,但我们需要看到未来更好的数据,才能保持这一趋势。今天的数据加强了我们对第二季度贸易投资减速的预测,并可能对今天的美元构成压力。”
从技术面来看,从波浪理论来看,虽然现在无法排除美元指数中期见顶的可能,不过,必须以跌破上升楔形下轨为确认信号。
现在,该上升楔形下轨的切入位在97关口附近。一旦跌破,则确认5浪结束,同时提示美元指数进入中期熊市,下行目标指向91关口。
耐用品数据衡量的是各种设备的支出,而这些设备对美国企业的持续运营和增长至关重要。
“陈诉中最重要的部分是资本货物订单的趋势,其扣除了国防和飞机订单。鉴于ISM制造业指数的下滑,近期的数据远好于我们的预期,”Pantheon Macroeconomics首席美国经济学家Ian Shepherdson指出,“焦点资本货物订单是企业设备投资增长率的最佳单一指标,存在短暂滞后。”
市场之所以关注这些数据,是因为它提供了一个有力的视角,让人们了解企业投资设备的意愿,进而了解它们对经济的短期前景。耐用品订单也是企业投资的重要组成部分,是计算GDP的关键投入。
对那些试图估算给定时期内经济增长的市场而言,了解需求上升或下降的程度非常重要,这对通胀和利率前景都很重要。
凯投宏观的Andrew Hunter表示:“在3月份向下修正后的大幅下滑之后,4月份耐用品数据表现疲弱,进一步证明第二季度经济增长正在大幅放缓。”
美联储最近一次会议的纪要显示,2019年加息的可能性几乎为零,因为利率制定者一致认为,“温和”的经济增长和低于目标的通胀意味着,在再次调整利率之前,他们可以“耐心”等待“一段时间”。
然而,这些会议纪要也表明,2019年降息的可能性很小,因为多数美联储票委认为,当前低于目标的通胀水平将是“短暂的”,经济将在今年晚些时候回升。
利率决定通常是根据通胀前景做出的,但它们会通过对国际资本流动的推动和拉动作用对货币产生影响。利率上升通常会吸引对该国货币的买盘,而利率下降则会导致资金外流。
英镑/美元日内波动剧烈,波动幅度约达70点,现小幅上涨,报1.2709。

(英镑/美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)
在承认自己未能完成任期赋予她的带领国家脱离欧盟的重任后,情绪激动的特雷莎·梅宣布将于6月7日辞去英国首相之职。
“我已经尽了最大的努力,”特雷莎·梅在唐宁街首相官邸外的阳光下对着摄像机镜头说。“未能完成英国脱欧大计于我而言,是而且永远都将是一件深深的憾事。”
特雷莎·梅说,英国现在需要一位新的首相来接手并努力完成这项压垮了她的重任。她将于6月7日辞去守旧党党首之职,新党首之位的角逐将在随后一周正式开始。
据悉,英国最终的选举结果将会确定英国脱欧的方向,从无协议脱欧到取消脱欧,如今所有选项又重新摆上了桌面。
英国本应在今年3月29日正式脱离欧盟,但是梅未能如期使其与欧盟签署的脱欧协议得到英国议会的通过,最终迫使其将脱欧日期推迟到了10月。
在特雷莎·梅宣布辞职声明之后,CNBC报道称,英国前外相约翰逊(Boris Johnson)处在接替特雷莎·梅的最有利位置。
约翰逊最新发表讲话表示,他不希望无协议脱欧,而是想要一个务实的解决方案。约翰逊称,不管有没有协议,我们将在10月31日脱欧,我不希望、且不认为我们会达不成协议。
不过,他在瑞士的一次会议上表示,达成好协议的最佳方法是为无协议做准备。
瑞银财富管理的全球首席投资官Mark Haefele在陈诉中写道,该公司倾向于在1英镑兑1.24美元下方逢低买入英镑,并且“一旦政治形势允许”,就开始解除对冲。
英国不得不要求进一步延迟脱欧的可能性上升,进而提高提早举行大选或举行第二次公投的可能性。在这种情况下,瑞银预计英镑兑美元将在1.28-1.34美元之间。
英镑现在估值便宜,但还不到大量持仓的时候,有英国资产敞口的投资者应维持对英镑进一步贬值风险的对冲。按购买力平价计算,英镑兑美元公允价值约为1.58,兑欧元约为0.82。
如果英镑兑美元跌破1.15,增持英镑多头头寸的来由就会增强;若英国无协议脱欧,英镑兑美元可能跌至1.15,兑欧元可能跌到0.97。
随着美元指数维持跌势,欧元/美元回升至1.12上方,日内最高触及1.1208。

(欧元/美元30分钟走势图,来源:FX168财经网)
消息面来看,本周末,市场将看到即将到来的欧盟选举结果,选举结果将于周日晚上公布。特别令人感兴趣的将是对萨尔维尼所在的联盟党的支持率,预计该党将赢得约30%的选票。尽管这一比例较近数周的37%有所下降,但仍较上届欧盟选举时6.2%的表现要强劲。因此,萨尔维尼的强劲表现确实引发了市场对意大利提前选举的担忧。
尽管市场的注意力将集中在欧盟选举上,但期权市场并不暗示欧元会出现波动。对此,Dailyfx撰文指出,欧元可能低估了欧盟选举的影响,意大利或悄声埋下了炸弹。
FXStreet分析师表示,技术面来看,虽然汇价隔夜大幅反弹,但短期前景仍看跌。不过汇价录得看涨的多头吞噬暗示汇价可能上涨,若今日收盘于1.1188上方则将确认进一步上涨。
在美元下跌之际,金价周五持稳,前一交易日曾升至1280美元上方,因疲弱的美国经济数据打压美元脱离两年高位,并重燃美联储今年降息的希望。
美市早盘,现货黄金价格持平于1283.20美元/盎司,前一个交易日上涨1.1%,至一周高点1287.23美元/盎司。本周以来,金价已累计上涨0.5%。

(现货黄金30分钟走势图,来源:FX168财经网)
“金价在1270美元左右找到了很好的支撑。美国疲弱的经济数据推高金价后,市场出现一些空头回补。不过,升势可能有限,因为1290美元正形成强劲阻力,”永丰贵金属交易主管Peter Fung表示。
美元在触及两年来最高水平后回落,因疲弱的国内数据以及与中国贸易战可能带来的经济影响增加了今年降息的预期。
因5月房价反弹,美国4月新屋销售从11年半高位回落,且制造业活动触及近10年来最低水准,暗示经济成长正在大幅放缓。
尽管降息预期对黄金有利,但由于美元依然强劲,只有突破1290-1300美元区间,金价才有可能走高。
较低的利率往往会提振黄金,因为它降低了持有无收益黄金的时机成本。
四名美联储官员周四承认,中美关系紧张可能会威胁到经济增长,这与美联储主席鲍威尔周一的言论大相径庭。鲍威尔周一表示,现在就确定贸易对货币政策轨迹的影响还为时过早。
不过,金价近期承压,因投资者在中美贸易关系紧张之际青睐美元。自2月触及1346.73美元的10个月高位以来,金价已下跌近5%。
福四通分析师Edward Meir在一份陈诉中称,“金价过去常常未能上涨,令人失望,因此我们希望看到一系列更为持续的上涨,然后才会放心地发出上行信号。”




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